Основан в 1580 г. прп. Трифоном Вятским, проповедовавшим христианство коренному населению Пермского края († 1612 г.). В Успенском храме покоились под спудом мощи прп. Трифона и св. блж. Прокопия, Вятского юродивого († 1627 г.). Мощи прп. Трифона были обретены 3 июня 1684 г. при копании рвов для фундамента каменного храма и перенесены в храм по освящении его 2 авг. 1690 г.

С 1764 г. - 2-го класса необщежительный мужской монастырь.
В монастыре с 1752 по 1795 г. помещалась Духовная семинария. Управляли монастырем с 1868 г. викарные епископы.

Монастырь возрожден в 1991 г. В Успенском соборе два придела: Успенский и прп. Трифона Вятского. Другие храмы обители: Благовещенский; во имя свтт. Петра, Алексия и Ионы, митр. Московских; надвратный во имя свт. Николая Чудотворца. Среди святынь монастыря - колодец, ископанный, по преданию, прп. Трифоном. Над колодцем в 1990 г. устроена деревянная часовня. В монастыре располагается Вятское епархиальное управление. Братии - 7 человек.

Праздники: 8/21 окт. - память прп. Трифона Вятского; 21 дек/3 янв. - память блж. Прокопия Вятского, Христа ради юродивого.