Основан около 1580 г. священиком Феофилактом Яковлевым. С 1764 г. - 3-го класса общежительный женский монастырь.

Храмов 3 каменных: во имя свт. Николая Чудотворца с приделом во имя свв. Космы и Дамиана (1738 г., обновлен в 1878 г.); в честь Богоявления Господня с 2 приделами: в честь Боголюбской иконы Божией Матери и во имя Всех святых; больничный - в честь иконы Божией Матери «Всех скорбящих Радость» (1856 г.). В монастыре имелись 2 каменные часовни при Святых вратах (1854 г.) на углу соборной площади.

В соборном храме находились: местночтимая икона свт. Николая Чудотворца, пожертвованная игум. Арзамасского Спасского монастыря Сергием († 1585 г.) и Владимирская икона Божией Матери, принесенная в дар монастырю основателем его свящ. Феофилактом Яковлевым. Крестные ходы совершались: 2/15 февр., по преданию, в память избавления г. Арзамаса и его окрестностей от морового поветрия; 30 апр./13 мая - в память спасения монастыря от пожара, бывшего в Арзамасе близ монастыря в ночь с 29 на 30 апр. (ст. ст.) 1883 г. В начале XX в. здесь подвизались игумения, 50 монахинь и 275 послушниц.

После 1928 г. монастырь был закрыт.

В 1994 г. монастырь передан Нижегородской епархии.