Находился на берегу Волги, в районе Старособорной (нынешней Музейной) площади.

Построен год постройки точно не известен, но первые упоминания о нем относятся к 1680 году.

В бывший в 1774 году пожар некоторые кельи монастыря сгорели, а все, что было спасено от огня, потом разграблено и опустошено во время оказавшихся в саратовском краю неустройств. Вследствие сего Астраханское Епархиальное начальство, ведавшее тогда церковными делами города Саратова, всех монахинь монастыря перевело в Астраханский девичий монастырь, а Крестовоздвиженский был обращен в приходскую церковь.

30 ноября 1829 года Высочайшим указом Святейшего Правительствующего Синода женский монастырь вновь восстановлен на своем прежнем месте, с возведением его во 2-й класс.

Второе открытие монастыря вызвано было отсутствием в Саратовской епархии православного женского монастыря и желанием ослабить растущий в Саратовском крае раскол, а также в связи с неудобствами и затруднениями для губернского и епархиального руководства по отправке лиц женского пола, после осуждения за различные преступления, к публичному монастырскому покаянию в другие отдаленные губернии.

Женский монастырь отделялся от Волги одной узкой улицей и занимал площадь в 1720 квадратных саженей. В 1879 году в монастыре имелись три каменные церкви. Главная во имя Воздвижения Честнаго и Животворящего Креста Господня, освящена в 1740 году с двумя приделами, построена на средства капитана Василия Яковлевича Суровцева. Вторая во имя святой мученицы Параскевы, однопрестольная, освящена в 1762 году. Третья, домовая церковь в больничном корпусе, освящена в 1857 году во имя святых апостолов Иакова, брата Господня, и мученицы Пелагии. Четвертая, Никольская церковь построена позднее - в 1903 году на средства вдовы саратовского купца Анны Ивановны Семидетновой. Постройка началась в 1899 г. по проекту гражданского инженера Ю. Н. Терликова.

С историей Крестовоздвиженского монастыря связана судьба многих видных саратовцев. При церкви Крестовоздвиженской в женском монастыре в 1791 году торжественно, с волжскими почестями похоронен Иван Константинович Бошняк - полковник, комендант Саратовской крепости с 1771 по 1778 год.

В монастыре жила Анна Рылеева, дочь известного в войну 1812 года генерала Рылеева, сосланного в Саратов в 30-е годы. Истинная причина ссылки заключалась, вероятно, в причастности генерала к делу его племянника - декабриста Рылеева.

В 1840 году на свои средства Анна Рылеева открывает в Саратове школу для девочек. В саратовской летописи этот факт отмечен так: "Открыта первая женская школа в Саратове, при женском Крестовоздвиженском монастыре на средства инокини Сусанны, урожденной Рылеевой, дочери известного генерала 1812 г.".

Пробыв несколько лет в монастыре, Рылеева приняла постриг и стала монахиней. Свои немалые средства Анна Александровна передала Крестовоздвиженскому монастырю, причем много денег она истратила на постройку Иоанно-Предтеченской церкви у Красного креста.

Для проживания монахинь и послушниц близ монастыря были выстроены, почти сразу после его открытия, несколько каменных корпусов, пристроек и флигелей. К монастырю отошел также двухэтажный каменный дом с дворовым местом площадью в 341 кв. сажень, подаренный генерал-майором Рылеевым в 1839 году.

В годы Советской власти, в 1919 г. монастырь был ликвидирован как религиозная община, все имущество поступило в пользование местного губисполкома, по распоряжению которого вся недвижимость передана горфонду. Монашеская община сохранялась под видом трудовой артели под руководством последней настоятельницы игумении Антонии (Заборской). Тайная обитель была разогнана в 1927 г. Попытка матушки Антонии в 1941 г. восстановить тайный монастырь была пресечена органами НКВД, все насельницы арестованы.

В наши дни на месте монастыря находится гостиница "Словакия". В бывшем сестринском корпусе до недавнего времени была расположена хозрасчетная поликлиника. В 2004 г. начат снос этого здания, последнего оставшегося от монастыря. Фактически из всего комплекса монастырских строений в неповрежденном виде сохранилась только арка Святых врат обители, от которой начинается спуск с улицы Лермонтова к гостиничному комплексу.

Никольский храм. Крестовоздвиженский храм. Колокольня.