Монастырь расположен в километре от поселка Холуй на левом берегу реки Теза. Он был основан в 1650 году князем И.Д.Пожарским по завещанию его отца, известного героя смутного времени Дмитрия Пожарского. По преданию, когда он вел российское войско для избавления Москвы от поляков, то дал обет построить в случае удачи монастырь в честь Николая Чудотворца на месте первой стоянки войска недалеко от Холуя. Икона этого святого была пожертвована в монастырь.

В 1764 году монастырь закрыли по указу Екатерины II, однако вскоре он возродился стараниями уроженца Холуя астраханского епископа Мефодия. Во второй половине XVII века были выстроены два храма и настоятельский корпус, а в середине XIX века - братский корпус. Сейчас ансамбль является интересным примером монастырского строительства XVII века, однако в облике зданий заметны традиции предшествующего столетия. Сохранились с небольшими перестройками Казанская церковь (1765), Троицкий собор (1774), жилые и хозяйственные постройки (XVII - XIX веков).